12 августа 2026 года на внеочередном заседании Комитета по денежно-кредитной политике Центрального банка Монголии (Монголбанк) было принято решение повысить ключевую процентную ставку на 50 базисных пунктов (0.5 процентного пункта) — с 12.0% до 12.5% годовых. Данное повышение процентной ставки является первым шагом регулятора по ужесточению монетарных условий с марта 2025 года, — передает MongolianNews.
Одновременно с этим, в целях стерилизации избыточной ликвидности в банковском секторе, регулятор увеличил норму обязательных резервов (НОР) по тугриковым (₮) депозитам коммерческих банков на 0.5 процентного пункта, установив ее на уровне 14.5%.
Ключевые макроэкономические факторы и триггеры решения:
Прогрессирующее инфляционное давление: По состоянию на июль 2026 года уровень годовой инфляции в стране достиг 13%, превысив целевой коридор ЦБ. Основной вклад в индекс потребительских цен (ИПЦ) вносят волатильные компоненты: топливо, продовольственные товары, а также регулируемые государством тарифы.
Проинфляционные риски и вторичные эффекты: Базовая инфляция демонстрирует умеренную восходящую динамику. Нарушения в цепочках поставок нефтепродуктов и шоки предложения на рынке топлива создают существенные риски переноса издержек на конечную стоимость более широкого спектра товаров и услуг (вторичные эффекты).
Внешние шоки и глобальный тренд: Геополитическая напряженность продолжает оказывать давление на мировые цены на энергоносители. На фоне жесткой риторики ведущих мировых центробанков, сохраняющих тенденцию к удержанию высоких процентных ставок, Монголбанк вынужден реагировать для защиты доходности номинированных в национальной валюте активов.
Поддержка со стороны экспортного сектора: Положительный эффект на платежный баланс и деловую активность оказывает конъюнктура товарных рынков — рост мировых цен и физических объемов экспорта угля и меди значительно улучшает условия торговли Монголии.
Прогноз и дальнейшие действия регулятора:
По оценкам Комитета, ожидаемое сезонное увеличение предложения мяса и овощей в августе способно замедлить продовольственную инфляцию. При условии стабилизации цен на топливо, годовая инфляция может вернуться в целевой диапазон к середине 2027 года.
Тем не менее, баланс рисков по-прежнему смещен в сторону проинфляционных факторов (продолжительный дефицит топлива, импортируемая инфляция). Монголбанк заявляет, что текущий шаг направлен на заякоривание инфляционных ожиданий и стабилизацию монетарных условий. Вектор дальнейших решений по процентной ставке будет напрямую зависеть от поступающих макроэкономических данных и динамики внутренних и внешних рисков.
Ссылка на новость: https://kant.kg/2026-08-13/czb-mongolii-uzhestochaet-monetarnuyu-politiku-klyuchevaya-stavka-povyshena-do-12-5/
